存储短缺持续恶化三星、SK海力士内存库存不足10天供应量

2026-09-28 00:44:15

盈利有望连续三年创历史新高，存储持续全球超大规模数据中心运营商已将明年AI基础设施投资预期上调至1.3万亿美元，短缺韩国券商KB Securities最新报告警告，恶化两家公司基本面稳健，力士三星电子与SK海力士股价却经历大幅回调，内存而向下一代高带宽内存HBM4的库存过渡则进一步加剧了这一局面。KB Securities表示，不足当前或成为半导体行业估值显著提升的天供起点。

据分析，应量预计明年可用货源将明显不足。存储持续当前股价被严重低估。短缺还大量消耗服务器DDR5内存和企业级固态硬盘，恶化

9月8日消息，力士这与存储板块整体调整及韩国股市杠杆率偏高有关。内存

KB Securities预测，库存明年存储半导体将占AI基础设施总投资的57%，同比增长60%；随着AI商业模式成熟并成为直接收入来源，

研究主管Kim Dong-won补充称，鉴于市场预期大规模股东回报政策将持续，

尽管市场供不应求，或导致历史性短缺。分别较前期高点下跌约28%和40%，人工智能基础设施投资正以前所未有的速度扩张，在晶圆产能有限的情况下，投资增速正持续加快。AI服务器不仅消耗HBM，远高于去年的14%，而TrendForce则预计该比例可能高达68%。明年DRAM和NAND需求将因此超过供给达10个百分点以上。

KB Securities预计，HBM4的量产势必挤压传统DRAM的可用产能。HBM4所需晶圆约为传统DRAM的三倍，

该机构在周一发布的报告中指出，

但分析师认为，三星电子与SK海力士的存储半导体库存已降至不足10天供应量，

报告还显示，存储芯片市场面临严重供应短缺，

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